El BBVA ha anunciado este viernes un nuevo ajuste en la oferta pública de adquisición (OPA) sobre el Banc Sabadell, coincidiendo con el pago de un dividendo ordinario por parte de la entidad catalana. El Sabadell ha repartido 0,07 euros por acción, por un total de 370 millones de euros, cifra que equivale aproximadamente al 37 % del beneficio neto del primer semestre, que fue de 975 millones.
De acuerdo con las condiciones de la OPA, la operación queda ahora establecida en una acción del BBVA y 0,70 euros en metálico por cada 5,5483 acciones ordinarias del Sabadell. Hasta ahora, la ecuación de canje preveía 5,3456 acciones de Sabadell por una acción del BBVA. Este es el tercer ajuste que el banco presidido por Carlos Torres hace a la oferta desde mayo de 2024, siempre con la finalidad de reflejar el impacto de los dividendos en el valor relativo de las entidades.
Reacción de los mercados
A pesar de la revisión, la propuesta del BBVA sigue siendo percibida como poco atractiva. Con la actual cotización, la prima de la oferta es negativa, en torno al –10 %, de manera que los accionistas del Sabadell saldrían perdiendo si acudieran. El presidente del banco catalán, Josep Oliu, ha reiterado que la oferta es «fuera de mercado» y ha reivindicado la solidez del Sabadell como entidad independiente. La entidad prevé devolver a sus accionistas hasta 6.300 millones de euros entre 2025 y 2027, mediante dividendos y programas de recompra, a los que se sumaría un dividendo extraordinario de 2.500 millones fruto de la venta de la filial británica TSB.
El BBVA, por su parte, queda pendiente de recibir las autorizaciones de la CNMV, el Ministerio de Economía y otros organismos reguladores para poder abrir el periodo de aceptación, previsto para principios de septiembre.
