Les últimes dades del producte interior brut (PIB) de la Xina mostren una economia que es manté ferma en un món convuls, i s’ha aconseguit el 2025 un creixement més resilient del que molts esperaven. Però, a mesura que la Xina entra en el primer any del seu XV Pla Quinquennal (2026-2030), la seva trajectòria econòmica està definida menys per la taxa de creixement global i més per un moviment cap a una estabilitat i un equilibri subjacents més grans.
Els responsables de les polítiques econòmiques estan afinant el seu enfocament, prioritzant l’expansió de la demanda interna, la inversió estratègica en capital humà i el foment de la innovació amb la finalitat de construir una estabilitat intrínseca per a un desenvolupament sostingut. La política econòmica de la Xina és cada vegada més calibrada, afavorint un suport focalitzat que pugui sustentar la resiliència a llarg termini, en lloc de mesures d’estímul generalitzades que podrien alimentar desequilibris financers o sectorials.
“Avaluar el 2026 requereix una visió a mitjà i llarg termini del canvi estructural”, assenyala Wang Han, membre de la companyia Industrial Securities. “L’objectiu és millorar la qualitat econòmica, no només perseguir una taxa de creixement”, afegeix Wang.
En el front fiscal, el viceministre d’Hisenda, Liao Min, ha afirmat que la despesa fiscal s’expandirà encara més enguany. El funcionari ha emfatitzat que s’ha pres plenament en compte la sostenibilitat a mitjà i llarg termini de les finances públiques, amb un enfocament a enfortir el desenvolupament futur. Els esforços es dirigiran a canalitzar més recursos per impulsar el consum, invertir en capital humà i enfortir la protecció del benestar bàsic de la població.
L’expansió de la demanda interna ha estat ressaltada com una tasca principal per al 2026, segons la Conferència Central de Treball Econòmic celebrada al desembre. S’espera que el consum, particularment en serveis, exerceixi un paper més important en l’economia. Els analistes ressalten sectors com la cura de la gent gran, la tecnologia verda i el turisme cultural com a àrees clau d’expansió potencial.
La banca nord-americana Goldman Sachs assenyala que el creixement a llarg termini del país dependrà més de la productivitat total dels factors, perquè s’espera que tecnologies com la intel·ligència artificial impulsin el creixement. Moody’s també pronostica que la tecnologia impulsarà indústries que van des de la fabricació avançada fins als electrodomèstics intel·ligents, impulsant l’eficiència i donant suport als ingressos.
Invertir en les persones
En l’evolució de la formulació de polítiques de la Xina resulta particularment notable una idea senzilla però poderosa: “Invertir en les persones”. Aquest enfocament tracta el capital humà no merament com una consideració social, sinó com un factor fonamental per a un creixement sostenible i impulsat per la innovació.
L’èmfasi a “combinar la inversió en actius físics i en capital humà”, com es reitera en documents clau de política com les recomanacions per a la formulació del XV Pla Quinquennal, reflecteix la comprensió que la competitivitat a llarg termini requereix nodrir el talent juntament amb la construcció d’infraestructura.
“‘Invertir en les persones’ resulta crucial per abordar desafiaments sistèmics amplis”, explica Zhang Jun, de la companyia China Galaxy Securities. Aquesta idea representa, en la seva opinió, una estratègia per millorar simultàniament el benestar públic i el dinamisme econòmic. Aquest principi està començant a orientar polítiques específiques. La consultora Deloitte assenyala en un informe d’anàlisi que s’ha identificat l’augment dels ingressos familiars com la palanca més efectiva per impulsar el consum, un canvi respecte a enfocaments anteriors dissenyats per subsidiar compres.
Zhou Chen, funcionari de la CNDR, apunta que les autoritats estan formulant plans per estabilitzar i expandir l’ocupació, al mateix temps que es millora la qualitat del treball, així com una iniciativa per augmentar els ingressos dels residents urbans i rurals.
Després d’assenyalar que “la inversió serveix tant de demanda immediata com d’oferta futura”, Zhou indica que el país treballarà per millorar els retorns de la inversió, la qual cosa també pot traduir-se directament en ingressos més alts per als treballadors.
El perfil demogràfic de la nació també s’està reinterpretant com un actiu. Amb l’augment més gran de la incorporació anual de graduats en ciències, tecnologia, enginyeria i matemàtiques a nivell mundial, aquest gran reservori de talent es veu cada vegada més com la força impulsora darrere del creixement d’alta qualitat i guiat per la innovació. “L’avantatge de la Xina és que està evolucionant d’un ‘dividend demogràfic’ a un ‘dividend de talent’”, assegura Su Jian, director del Centre de Recerca Econòmica de la Universitat de Pequín.
A mesura que la Xina navega per les complexitats del 2026, el seu enfocament en l’estabilitat intrínseca a través del reequilibri pot ser la característica definitòria de la pròxima fase de desenvolupament del país, i una resposta mesurada als complexos desafiaments que s’acosten.